Здравствуйте уважаемые друзья.
Данная квази-статья является дополнением к предыдущей статье связанной с оценкой эффективности инвестиционного проекта(стартапа) и представляет собой типовую задачу по определению более эффектного проекта и принятию инвестиционного решения.
Ситуационный пример.
Существует 2 инвестиционных проекта, формирующих денежные потоки, которые представлены в таблице, требуемая доходность инвестора — 10%. Необходимо по результатам оценки выбрать наиболее эффективный.
Проект/Период
1
2
3
Проект №1
-27000
19000
25000
Проект №2
-10000
4000
9000
Для определения эффективности проектов будем использовать показатели, с которыми мы уже знакомы: ЧДД и ИД.
1. Рассчитаем ЧДД
Проект №1
ЧДД №1 = 19000/(1+0,1)^2+25000/(1+0,1)^3-27000/(1+0,1) = 9939,9 $Проект №2
ЧДД №2 = 4000/(1+0,1)^2+9000/(1+0,1)^3-10000/(1+0,1) = 976,71 $
Не стоит делать преждевременных выводов относительно эффективности, на самом деле в данном случае нельзя делать вывод основанный на ЧДД, т. к. проекты требуют разных объемов первоначальных вложений, а значит у нас разная база сравнения. Для сравнения проектов, необходимо использовать относительный показатель — индекс доходности.
2. Рассчитаем ИД
Проект №1
ИД №1 = 9939,9 / (27000/(1+0,1)) = 0,405 или 40,5%Проект №2
ИД №2 = 976,71 / (10000/(1+0,1)) = 0,107 или 10,7%
Вывод:
Теперь можно однозначно сделать вывод о том, что первый проект является более предпочтительным для инвестора.P.S. Задача придумана из головы, на самом деле этих проектов не существует.P.P.S. В случае возникновения вопросов/замечаний/предложений — не стесняемся пишем в комментарии, личку.
