ФРИИ и ИЦЧП подготовили для администрации президента и в правительство предложения об изменениях в Гражданский кодекс и ряд законов ("Об обществах с ограниченной ответственностью" и "Об акционерных обществах", "О госрегистрации юрлиц", "О рынке ценных бумаг" и др.) с целью введения в российское право эффективных аналогов некоторых иностранных правовых инструментов. Об этом этом пишет «Коммерсант».
Стартапы на ранней стадии своего развития порождают спрос на инвестиции до 18-35 млн руб. ($0,5-1 млн), который не удовлетворяется банками и классическими венчурными инвесторами, а привлечение таких средств на бирже нерентабельно, говорится в социально-экономическом обосновании предлагаемых инициатив. К тому же фонды обычно рассматривают как объекты для инвестиций интернет-компании, которым требуется не менее 35-70 млн руб. ($1-2 млн). За рубежом освободившуюся нишу стали занимать платформы краудфандинга — микрофинансирования за счет частных лиц: по данным Еврокомиссии, только в Европе за 2012 год краудфандинг вырос на 65% до €735 млн (34,55 млрд руб). В то же время сформировался подвид краудфандинга — краудинвестинг ("партизанская" модель привлечения инвестиций в интернет-компании, в том числе через объединение инвестиций бизнес-ангелов, вкладывающих до $30-50 тыс. (1-1,7 млн руб.)). Его значимость подчеркивается иностранными регуляторами — так, в США в 2012 году принят федеральный статут "О стимулировании бизнес-стартапов", признающий краудинвестинг отдельным видом деятельности на рынке ценных бумаг и либерализующий привлечение финансирования для небольших компаний.
В России, обращают внимание авторы письма, банки никогда не кредитовали интернет-компании, а бизнес-ангелы как социальная группа и системное явление отсутствуют. Вдобавок спрос проектов на инвестиции значительно превышает предложение от венчурных фондов, а большую часть сделок осуществляют в иностранном праве зарубежные юрлица. Чтобы переориентировать инвесторов на российскую юрисдикцию, ФРИИ и ИЦЧП предлагают ввести в законодательство такие инструменты, как конвертируемый заем, опционный договор на акции, опционные программы для работников, классы акций и категории долей в уставном капитале, возможность допэмиссии акций в пользу определенного лица на основании договора, договоры эскроу и совместного счета и т. д.
ФРИИ активно участвует в законодательной деятельности в тех вопросах, что касаются деятельности инвестфондов и интернет-компаний. С 1 сентября 2014 года вступают в силу поправки в четвертую главу «Юридические лица» Гражданского кодекса Российской Федерации («99-ФЗ» от 05.05.2014) и Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» («129-ФЗ» от 05.05.2014). Изменения касаются упрощения процесса регистрации ООО, возможности более гибко распределять полномочия между органами управления компаний, и возможности использовать внутренний регламент и другие внутренние документы, не являющиеся учредительными документами, с целью регулирования корпоративных отношений. Часть поправок были внесены при непосредственном участии ФРИИ.
